為什么認(rèn)購認(rèn)沽都跌
以柳桑
在期權(quán)投資中,有時候會出現(xiàn)認(rèn)購期權(quán)與認(rèn)沽期權(quán)同時下跌的情況。理論上來講,標(biāo)的物漲跌對認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)的影響是相反的,那么有時候為什么認(rèn)購認(rèn)沽都跌呢?
1、之所以認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)都會下跌的情況。是因為有時間價值和波動率的影響。
2、時間價值與時間長短成正比。無論是認(rèn)購期權(quán)還是認(rèn)沽期權(quán),隨著時間流逝,時間價值都會不斷衰減,且越到后面衰減的越快;波動率與期權(quán)價格也成正比,如果波動率下降太多,認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)的價格都會下跌。所以,一旦標(biāo)的物行情的波動不足以彌補(bǔ)時間價值的衰減和波動率下跌時,就會出現(xiàn)“沽購雙殺”的局面。對于時間價值與波動率我們可以這樣去理解。
3、時間價值。對于期權(quán)而言,時間越長,獲利機(jī)會便越多,所以期權(quán)的價格理應(yīng)越貴,因此期權(quán)就有時間價值。隨著到期日的臨近,期權(quán)的時間價值會不斷衰減,且越到后面衰減的越快。
4、波動率。期權(quán)的波動率是金融資產(chǎn)價格的波動程度,波動率越高,期權(quán)買方的盈利空間也就越充足,但是這對于賣方而言不公平,所以期權(quán)的權(quán)利金會上漲。
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